Πολλοί επενδυτές έχουν ακούσει τον όρο Futures. Στα ελληνικά, τα Futures ονομάζονται Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης, ή πιο σύντομα Σ.Μ.Ε. Είναι ένα γνωστό εργαλείο των διεθνών χρηματοοικονομικών αγορών, αλλά χρειάζεται ιδιαίτερη προσοχή.
Τα Σ.Μ.Ε. είναι συμβόλαια που αφορούν την αγορά, ή την πώληση ενός συγκεκριμένου προϊόντος σε προκαθορισμένη τιμή και σε συγκεκριμένη μελλοντική ημερομηνία. Το προϊόν αυτό μπορεί να είναι ένα εμπόρευμα, όπως το πετρέλαιο, ο χρυσός, ή το σιτάρι, αλλά και ένας χρηματιστηριακός δείκτης, ένα νόμισμα, ή ένα επιτόκιο.
Αρχικά, τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης δημιουργήθηκαν για να βοηθήσουν παραγωγούς, επιχειρήσεις και επαγγελματίες να προστατευτούν από μεγάλες μεταβολές στις τιμές. Σήμερα, όμως, χρησιμοποιούνται και στο trading, καθώς δίνουν την δυνατότητα τοποθέτησης τόσο στην άνοδο όσο και στην πτώση μιας αγοράς.
Το βασικό χαρακτηριστικό των Σ.Μ.Ε. είναι η μόχλευση. Ο trader δεν χρειάζεται να δεσμεύσει ολόκληρη την αξία του συμβολαίου, αλλά μόνο ένα μέρος της ως εγγύηση, το λεγόμενο margin. Αυτό μπορεί να αυξήσει τα πιθανά κέρδη, αλλά αυξάνει ταυτόχρονα και τις πιθανές ζημιές.
Εκτός από τα Σ.Μ.Ε., υπάρχουν και τα δικαιώματα προαίρεσης επί Σ.Μ.Ε., γνωστά στα αγγλικά ως options on futures. Δίνουν στον αγοραστή το δικαίωμα, αλλά όχι την υποχρέωση, να αγοράσει, ή να πουλήσει ένα υποκείμενο προϊόν σε προκαθορισμένη τιμή. Είναι πιο σύνθετα εργαλεία και απαιτούν ακόμα μεγαλύτερη κατανόηση.
Τα Συμβόλαια Μελλοντικής Εκπλήρωσης μπορούν να προσφέρουν ευελιξία και πρόσβαση σε μεγάλες αγορές. Παράλληλα όμως, λόγω της μόχλευσης, της μεταβλητότητας και του margin, δεν είναι κατάλληλα για όλους.
Το σημαντικότερο για κάθε επενδυτή, ή trader, είναι να γνωρίζει ακριβώς τι προϊόν χρησιμοποιεί, ποιο είναι το πραγματικό ρίσκο και ποιο είναι το πλάνο του αν η αγορά κινηθεί αντίθετα από την εκτίμησή του.
Το παρόν κείμενο έχει καθαρά ενημερωτικό και εκπαιδευτικό χαρακτήρα. Δεν αποτελεί επενδυτική συμβουλή, ούτε προτροπή αγοράς, ή πώλησης οποιουδήποτε χρηματοοικονομικού προϊόντος.
Γιάννης Λαμπρίδης, Money Expert
