Σε έναν κόσμο που οι οικονομίες είναι στενά συνδεδεμένες, το αμερικανικό δολάριο διαδραματίζει έναν ρόλο πολύ πιο σημαντικό από αυτόν του «εθνικού νομίσματος των ΗΠΑ». Είναι η βασική μονάδα μέτρησης για το διεθνές εμπόριο, η κύρια μορφή χρηματοδότησης, το προτιμώμενο αποθεματικό νόμισμα των κεντρικών τραπεζών και ο πυρήνας των συναλλαγών στις παγκόσμιες αγορές συναλλάγματος.
Αυτός ο κυρίαρχος ρόλος όμως συνοδεύεται από ένα παράδοξο: για να μπορεί ο υπόλοιπος κόσμος να έχει πρόσβαση σε δολάρια, οι Ηνωμένες Πολιτείες πρέπει να συνεχίσουν να έχουν εμπορικά ελλείμματα. Δηλαδή, να εισάγουν περισσότερα από όσα εξάγουν.
Το αμερικανικό εμπορικό έλλειμμα που κυμαίνεται μεταξύ 500 δισ. και 1 τρισ. δολαρίων ετησίως, δεν είναι απλώς ένα στατιστικό στοιχείο. Είναι ο μηχανισμός μέσω του οποίου διοχετεύονται δολάρια στην παγκόσμια οικονομία, στηρίζοντας την πίστωση, τη ρευστότητα και τις διεθνείς επενδύσεις.
Όμως, αυτό το σύστημα είναι εύθραυστο. Σε κρίσιμες περιόδους, όπως το 2020, είδαμε πώς η απότομη έλλειψη δολαρίων προκάλεσε πανικό στις διεθνείς αγορές. Και κάθε διαταραχή μπορεί να έχει αλυσιδωτές συνέπειες, όχι μόνο για τις ΗΠΑ, αλλά για ολόκληρο τον πλανήτη.
Σε μία εποχή αυξανόμενων γεωπολιτικών εντάσεων και νομισματικών προκλήσεων, η κατανόηση της λειτουργίας αυτού του μηχανισμού είναι πιο κρίσιμη από ποτέ. Το δολάριο είναι το κέντρο ενός παγκόσμιου συστήματος που εξαρτάται από τη διαρκή του ενίσχυση, αλλά αυτή η εξάρτηση μπορεί να αποδειχθεί και η αχίλλειος πτέρνα του.
Γιάννης Λαμπρίδης, Money Expert
