Ο Μάρτιος αποτελεί ιστορικά έναν μήνα όπου συχνά σχηματίζονται σημαντικά υψηλά, ή χαμηλά στις αγορές. Το 2025 δεν φαίνεται να αποτελεί εξαίρεση, καθώς οι ενδείξεις για πιθανή αλλαγή τάσης πληθαίνουν. Ο Nasdaq βρίσκεται υπό πίεση, αλλά αυτό που ανησυχεί περισσότερο τους επενδυτές είναι η έντονη πτώση στις κορυφαίες τεχνολογικές μετοχές, τις λεγόμενες Magnificent 7: Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta, Tesla και Alphabet.
Ο κανόνας 50/80% και οι κίνδυνοι για τις μετοχές-ηγέτες
Ένα από τα μοτίβα που έχει παρατηρηθεί ιστορικά είναι ότι όταν οι αγορές εισέρχονται σε φάση διόρθωσης, οι μετοχές που προηγουμένως ηγήθηκαν της ανόδου έχουν αυξημένες πιθανότητες να υποχωρήσουν δραματικά. Ο κανόνας 50/80% αναφέρει πως όταν ένας σημαντικός κύκλος φτάνει στο τέλος του, οι ισχυρότερες μετοχές έχουν 80% πιθανότητα να χάσουν τουλάχιστον 50% από τα υψηλά τους. Το ράλι του 2023-2024 στηρίχθηκε κυρίως στην ανάπτυξη της τεχνητής νοημοσύνης και στην αισιοδοξία για τον τεχνολογικό κλάδο. Ωστόσο, το 2025 φαίνεται να φέρνει μια διαφορετική πραγματικότητα, καθώς ο ενθουσιασμός μειώνεται, οι αποτιμήσεις είναι ήδη υψηλές και η ρευστότητα στις αγορές γίνεται πιο περιορισμένη.
Αναστροφή κλίματος, ή απλή διόρθωση;
Οι αγορές έχουν αποδείξει ότι μπορούν να παραμείνουν ανοδικές περισσότερο από όσο αναμένουν οι απαισιόδοξοι, αλλά και να διορθώσουν πιο απότομα από όσο προβλέπουν οι αισιόδοξοι. Αυτή τη στιγμή, το επενδυτικό κλίμα φαίνεται να μεταβάλλεται, με τη μεταβλητότητα να αυξάνεται και την ψυχολογία των επενδυτών να γίνεται πιο νευρική. Αν επιβεβαιωθεί η αλλαγή τάσης, η αγορά θα μπορούσε να εισέλθει σε μια πιο ασταθή περίοδο, όπου η προσεκτική διαχείριση κινδύνου θα είναι απαραίτητη. Ο Μάρτιος μπορεί να αποδειχθεί καθοριστικός μήνας για το αν η διόρθωση αυτή θα είναι προσωρινή ή αν θα σηματοδοτήσει μια βαθύτερη αλλαγή στη χρηματιστηριακή δυναμική.
Γιάννης Λαμπρίδης, Money Expert
